Investigador postdoctoral cree que el concepto de CBDC es difícil de lanzar, pero demasiado bueno como para ignorarlo
Hossein Nabilou es un investigador postdoctoral en el Fondo de Derecho, Economía y Finanzas de la Universidad de Luxemburgo. Recientemente, después de estudiar las monedas digitales del Banco Central (CBDC), publicó sus hallazgos en un informe titulado “Monedas digitales del Banco Central: Observaciones legales preliminares”.
Gran parte de la información se centró en el desafío que el Banco Central Europeo (BCE) podría enfrentar el lanzamiento de este tipo de moneda, aunque también señaló que la idea es demasiado atractiva como para ignorarla.
Sobre la base de la información disponible en esta investigación, Nabilou señala el impacto sustancial que la criptomoneda ha tenido en la industria bancaria. Él cree que la primera característica para atraer la atención de los bancos fue su funcionalidad, aunque muchos bancos también estaban preocupados de que la criptomoneda pudiera amenazar el monopolio que tenían sobre la circulación de dinero. También temían la influencia que podría tener la criptomoneda en la seguridad actual de los sistemas financieros establecidos.
Nabilou deduce que la creciente popularidad de la criptomoneda es, en última instancia, lo que condujo a la introducción de los CBDC. A pesar de que habido muchas fallas en el lanzamiento de monedas respaldadas por el estado y bastante escepticismo acerca de la criptomoneda en su conjunto, muchos bancos centrales están examinando la tecnología que respalda estos activos digitales. Uno de los casos más populares ha sido el del venezolano Petro, aunque hay muchos lugareños que creen que no se debe confiar en este token más que en el bolívar hiperinflado. Ha habido muchos bancos jugando con la idea de agregar un CBDC a su línea de productos.
En última instancia, si el BCE decide llevar la moneda digital al mercado, existe la posibilidad de causar desintermediación bancaria. Ofrecería los balances del banco central como acceso público a los clientes y, en última instancia, no habría ninguna razón para que alguien tenga un saldo en un banco comercial. Como tal, el sector bancario podría enfrentar mayor inestabilidad.
Nabilou agrega que este tipo de movimiento haría que la asignación de crédito se centralizara, e introduciría la libre competencia, lo que debilitaría completamente el concepto de una economía de mercado abierto. También violaría las restricciones constitucionales que la UE ya ha dictado. Lo más probable es que un lanzamiento del CBDC sea improbable por parte del BCE, a menos que se establezcan nuevas regulaciones para hacerlo.
Hay varios bancos que han compartido la opinión expresada por Nabilou sobre los CBDC en general, como el Banco Central de Corea del Sur. Esta institución financiera emitió una advertencia contra este tipo de moneda digital, y agregó que su uso podría ser un catalizador para retiros masivos de instituciones privadas. El retiro restringiría la cantidad de liquidez mantenida en los bancos y podría causar un aumento masivo en las tasas de interés.
